5 декабря 2016 года, занесколько дней дообъявления оприватизации части «Роснефти» впользуконсорциума Glencore икатарского суверенного фонда, британские структуры Glencore учредили вАнглии три компании вформе партнерства сограниченной ответственностью (LLP) — QHG Holding, QHG Investment иQHG Trading. В конце декабря вовсех трех компаниях был зарегистрирован новый партнер—Qatar Holding, дочерняя структура катарского фондаQIA.
LLP—тип корпоративной структуры вВеликобритании, которая несет ответственность посвоим обязательствам, ноответственность партнеров ограничена размерами их вкладов (в традиционном партнерстве участники полностью отвечают подолгам компании). В пресс-релизе 10 декабря (.pdf) Glencore сообщал, чтосделка попокупке консорциумом19,5% «Роснефти» предусматривает «структуру сограниченной ответственностью», вкоторой финансовый риск Glencore ограничен вкладом собственных средств вразмере €300млн. Вклад QIA составляет €2,5 млрд, аостальные €7,4 млрд дляпокупки доли в«Роснефти»— это банковское финансирование, сообщал Glencore.
Одна изэтих трех компаний—QHG Trading—была упомянута «Роснефтью» всообщении 7 декабря оповестке заседания совета директоров, накотором витоге было одобрено соглашение остратегическом сотрудничестве сQIA иGlencore. В повестке заседания значился вопрос осделках напоставку нефти инефтепродуктов скомпанией QHG TradingLLP.
В компании QHG Holding партнерами являются Glencore EnergyUK, Qatar Holding, атакже зарегистрированный вдекабре наКаймановых островах офшор QHG Cayman, чья роль всделке неясна.
В QHG Investment партнеры—Qatar Holding ивышеупомянутая QHG Holding. Наконец, партнерами трейдинговой QHG Trading значатся Glencore Energy UK иQatar Holding. В консорциуме постратегическому партнерству с«Роснефтью» Glencore иКатар владеют равными долями (50/50), сообщали ранее Glencore и«Роснефть».
Пресс-служба Glencore ипредставители QIA неответили назапросыРБК.
Зачем нужны три структуры?
Портфельный управляющий GL Asset Management Сергей Вахрамеев полагает, чточлены консорциума могли создать британские иофшорные структуры дляоптимизации налогообложения вслучае, есливдоговоре наприобретение бумаг «Роснефти» прописана возможность выкупа этой доли самой «Роснефтью» илиее акционером— «Роснефтегазом»— вдальнейшей перспективе. При перепродаже доли впользуэтого илидругого акционера подобная LLP структура освобождается отнеобходимости уплаты налога наприрост капитала, объясняет эксперт. Кроме того, он полагает, чтодругие сделки врамках консорциума, например трейдинговые операции снефтью, такжемогут проводиться черезэти британские компании.
QHG Holding теоретически может получить вовладение пакет в19,5% акций «Роснефти», QHG Trading—вести торговлю нефтью, аQHG Investment—компания, которая будет заниматься совместными проектами, осуществляя вних инвестиции, рассуждает Вахрамеев. «Роснефть» сообщала врелизе 10 декабря, чтосоглашение остратегическом сотрудничестве сGlencore иQIA предусматривает развитие проектов подобыче, логистический итрейдинговый бизнес. Глава «Роснефти» Игорь Сечин докладывал 7 декабря президенту Владимиру Путину, чтосделка предполагает создание специального предприятия подобыче вместе сконсорциумом какнатерритории России, так изарубежом.
Руководитель антимонопольной практики юридической компании Sameta Андрей Астанин называет общераспространенной мировой практикой создание так называемых пустых компаний понормам британского права, междукоторыми можно какраздробить приобретенный консорциумом пакет акций «Роснефти», так ипроводить финансовые средства. Юрист полагает, чтосоздание таких юрлиц могло быть требованием одного изпартнеров посделке, возможно, катарского фонда. Кроме того, стороны сделки могли договориться решать свои споры вбританском третейском суде, чтообъясняет юрисдикцию Великобритании присоздании таких структур.
Офшор наКаймановых островах, какполагает эксперт, может служить целям оптимизации налогообложения вразличных операциях партнеров, втом числе припроведении трейдинговых операций приторговле нефтью.
Завершили расчеты
Хотя «Роснефть» еще 7 декабря объявила опродаже19,5% своих акций консорциуму Glencore иQIA, аконтролирующий акционер компании «Роснефтегаз» перечислил деньги отсделки вбюджет (710,8 млрдруб.) всередине декабря, Glencore неподтверждал закрытие сделки вплотьдо3 января 2017 года, когдакомпания опубликовала короткий пресс-релиз о«завершении финальных расчетов изакрытии транзакции». Вопросы ксделке оставались ипослетого, какитальянский банк Intesa Sanpaolo, называвшийся основным кредитором консорциума, 20 декабря заявил, чтоеще несогласился финансировать сделку.
3 января пресс-секретарь Intesa сообщил, чтобанк все-таки предоставит €5,2 млрд консорциуму напокупку доли в«Роснефти». После этого Intesa будет договариваться сдругими банками осиндикации займа. Исходя изобщих параметров сделки, кто-то должен профинансировать еще €2,2 млрд. Glencore ранее заявлял, чтовфинансировании сделки, помимоIntesa, примут участие российские банки, аРБК писал соссылкой наисточники, чтовчисле российских участников пула кредиторов есть Газпромбанк (пресс-служба банка это некомментировала); «Ведомости» такженазывали принадлежащий структурам «Роснефти» Всероссийский банк развития регионов (ВБРР).
«Роснефтегаз», у которого остается чутьболее 50% акций «Роснефти», 4 января сообщил о«завершении всех корпоративных итехнических процедур закрытия ирасчетов», указав, чтоэти процедуры потребовали подготовки более 50 документов исоглашений, задействования «более пяти» юрисдикций. Помимо России, Великобритании, Катара, Италии это могла быть Швейцария, гдезарегистрирован и базируется Glencore.
Представитель Роснефти отказался от комментариев.